10 coisas que você Can8217t Aprende de um Backtest publicado em 10 de janeiro de 2017 por Ben Carlson We8217re atualmente morando na idade de ouro do backtest. As coisas nunca foram melhores para os investidores inclinados quantitativamente. Existem algoritmos sobre os algoritmos. We8217ve nunca teve tantos dados históricos de mercado ou corporativos disponíveis com o clique de um botão. O poder de computação está fora dos gráficos. Os analistas do nível de entrada agora podem realizar cálculos com planilhas do Excel que os cientistas e matemáticos mais inteligentes do mundo poderiam soar apenas uma geração ou duas atrás. Para os amantes da história financeira, como eu, essas ferramentas são extremamente úteis. Posso verificar o desempenho histórico em várias décadas, testar todas as estratégias sob o sol, realizar análise de cenários rápida e fácil, executar milhares de simulações de Monte Carlo e dissecar todo tipo de ambiente de mercado imaginável. No entanto, há uma desvantagem de tudo isso. Aqui estão 10 coisas que você pode aprender de um backtest: 1. Quantos backtests ruins vieram antes dos bons, eu me pergunto quantos milhões de backtests falecidos lá agora estão sentados em um cemitério de lixo de reciclagem em desktops de computadores em todo o mundo Ninguém nunca Mostra-lhe um back-back ruim porque é muito mais fácil namorar o passado do que o futuro. 2. Disponibilidade de dados no momento. O fato de agora ter dados que não estavam disponíveis no passado altera a natureza desses dados passados. Teria havido efeitos de ondulação se os investidores soubessem o que sabemos agora. Hindsight muda a percepção. 3. O que as fricções foram. It8217s é quase impossível em um backtest para explicar completamente os custos e fricções, como impostos, comissões, impacto no mercado de negociação, liquidez do mercado, etc. Claro, você pode estimar essas fricções, mas você nunca realmente entende como essas coisas afetarão sua linha de fundo Até que você deva executar ordens de compra e venda. 4. A diferença entre retornos e dólares investidos. Os retornos em uma planilha não são o mesmo que os dólares obtidos ou perdidos. It8217s é muito mais fácil de olhar para os números de retorno anual como uma porcentagem do que sentir o que essas porcentagens significariam para o seu patrimônio líquido em tempo real. 5. Como otimizar a vida. Otimização de portfólio é algo que nunca teve muito sentido para mim. Você sempre pode construir um portfólio perfeito usando dados passados, mas uma estratégia de investimento sem falhas no papel não leva em conta o fato de que a vida é bagunçada. Muitas vezes são necessárias escolhas difíceis que podem ser otimizadas. 6. Como se sente ao colocar dinheiro real para o trabalho. Ainda me lembro da primeira vez que joguei blackjack no cassino quando tinha 18 anos de idade. Era talvez 50, mas minha adrenalina estava fluindo. Eu era partes iguais nervosas e excitadas. Não foi muito dinheiro, mas não pude ajudar essa reação natural. Agora, imagine esses sentimentos com dinheiro real em jogo. A inveja, o medo, a ganância, a dúvida e o pânico são impossíveis de planejar em uma simulação de Monte Carlo. 7. Um dedo de gatilho prurido. A lei do investidor de Murphy8217s diz que tudo o que você compra irá cair imediatamente, tudo o que você vende aumentará imediatamente e cada nova estratégia que você implementará será imediatamente inferior ao desempenho. Quando as coisas não estão bem no mundo real, a primeira coisa que a maioria dos investidores procuram é mudar o modelo deles. Os investidores backtest estratégias de investimento olhando para trás quase 100 anos, mas depois mudá-lo após um trecho de seis meses. É preciso uma disciplina de pedra e frio para ficar com um sistema baseado em regras quando não está funcionando. A maioria prefere fazer mudanças para aliviar o desconforto. 8. Como se sente perder dinheiro. A minha citação favorita do livro de investimentos clássico, Where Are the Customers8217 Yachts, descreve isso perfeitamente: como todas as experiências emocionais ricas da vida, o sabor total de perder dinheiro importante não pode ser transmitido pela literatura. Você não pode transmitir a uma menina inexperiente o que realmente é ser esposa e mãe. Há certas coisas que não podem ser adequadamente explicadas a uma virgem com palavras ou imagens. A dor e as emoções que sentem de perder dinheiro não são algo que possa ser simulado. Ninguém sabe como reagirão até que estejam naquele momento de máxima dor. 9. Como evitar o excesso de confiança. It8217s é fácil de se sentir como um mundo-beater quando você pode criar um histórico incrível em um backtest. Os dados, gráficos de aparência suave, métricas de retorno irreais ajustadas ao risco e números de desempenho insanos fazem com que você sinta que pode conquistar os mercados. Você deve estar disposto a desempenhar o papel de 8220red team8221 contra seus próprios modelos, uma posição desconfortável para muitos investidores se colocarem dentro. 10. What8217s vai acontecer no futuro. Como meu colega, Michael Batnick. Colocá-lo recentemente, 8220 Desafortunadamente, não existe um teste de frente.8221 Todo ambiente de mercado é diferente do último, então você tem que ser capaz de aceitar que o futuro nunca será exatamente como sua estratégia testada no tempo. Divulgação completa: Nada neste site nunca deve ser considerado como conselho, pesquisa ou um convite para comprar ou vender quaisquer valores mobiliários, consulte a página Termos de amplificação de Termos para uma declaração de responsabilidade completa. Extinção de teste: um gráfico de exemplo interativo na esquerda mostra um investimento Estratégia (em azul) fazendo lucro constante, enquanto o instrumento de negociação subjacente (em verde) gira em preço. Este site foi concebido para ilustrar que este tipo de estratégia de investimento ideal é muito fácil de produzir se forem testadas variações suficientes, mas geralmente não é ineficaz avançar, uma conseqüência da superposição do backtest. O gráfico à direita mostra a mesma estratégia de investimento que funciona com dificuldade em uma amostra diferente do mesmo instrumento de negociação, o que demonstra que uma estratégia de investimento de superposição é bastante provável que falhe no investimento no mundo real. Ao marcar esta caixa, você reconhece que este site é uma demonstração de um conceito matemático conhecido como superaplicação de backtest. O software e o material neste site NÃO DEVEM ser interpretados como uma recomendação para comprar ou vender qualquer garantia ou valores mobiliários, conforme aplicável às necessidades específicas de investimento de qualquer indivíduo ou organização em particular ou conforme aplicável à previsão de preços ou tendências do mercado futuro. Opção 1: Repita o exemplo acima
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